11月17日晚间,金隅集团以22.32亿元的代价,成功受让居然之家10%股权,由此成为了居然之家的第三大股东。
一边是以“建材+房地产”为双主业的金隅集团,一边是首次超越红星美凯龙的“家居卖场一哥”,看似毫无关联的两家企业,为何选择牵手前行?
实际上,家居、建材均是房地产行业的上下游产业链,过去几年,在疫情冲击与地产深度调整的影响下,无论是房地产,亦或是家居、建材行业均面临业绩下滑的困境。
如今,金隅集团、居然之家通过股权收购的方式进行深度捆绑,以实现业务的协同。
但地产行业回暖不及预期,抱团取暖的金隅与居然之家,能否创造“1+1大于2”的可能?
抱团取暖
在经济下行与地产调整的当下,过往依靠土地红利获取丰厚利润的模式已不再适用,生存压力下,企业不得不寻找新的赛道。
京城隐形地主金隅集团,选择的新赛道正是家居行业。
最新消息显示,11月17日晚间,居然之家控股股东居然控股及其一致行动人汪林朋、慧鑫达建材与金隅集团共同签署《股份转让协议》。
据此,居然控股拟将其持有的公司628,728,827股无限售条件流通股转让给金隅集团,占公司已发行股份总数的10%,交易对价为22.32亿元。
本次交易过后,金隅集团或将成为居然之家的第三大股东。
以建材、房地产为主业的金隅集团,为何入股居然之家?
对此,不少市场人士认为,寒冬之下,企业希望以抱团取暖的方式应对市场挑战。
从金隅集团的角度来看,上半年,这家企业实现了营业收入491.4亿元,其中主营业务收入为486.7亿元,同比降低10.8%,净利润1470万元,同比下降99.4%;归母净利润4.1亿元,同比下降77.7%。
其中,新型绿色建材板块收入387.2亿元,同比下降0.8%,录得亏损2.4亿元,同比下降111.6%;而地产开发与运营板块的收入规模现不足建材板块的三分之一,录的利润6.6亿元,同比下降近五成。
三季度数据同样没能好转,数据显示,金隅集团2023年前三季度实现营业收入为725.95亿元,同比减少8.77%,归母净利润1061.47万元,同比减少99.54%。
显然,过去表现强势的地产开发板块,如今显现出后劲不足的态势,而金隅集团近些年不断加码的新型绿色建材板块,收益同样出现疲软。
至于居然之家,今年上半年,其营收和净利润首次超越红星美凯龙,稳坐“家居卖场一哥”之位,但即便如此,在市场承压之下,这家企业也面临增收不增利、大量卖场关闭等困境。
比如今年上半年,居然之家实现毛利率37.21%,同比下降19.59%,前三季度,该公司的毛利率35%,同比下滑近11个百分点。
业绩下滑之下,金隅集团、居然之家均要寻找新的突围方式,而抱团取暖、业务协同,是两家企业踏出的下一步。
据了解,股权交易当天,居然之家和金隅集团双方共同签署了《战略合作协议》,拟在卖场运营、房地产开发、整装业务、物业管理、数字化转型、物流交付网络建设等领域开展深度合作。
显然,此次股权转让,是双方深度合作的开始,也是双方深度合作的基础。
在合作消息确认之后,居然之家执行总裁王宁第一时间也在朋友圈转发了这一公告,配文“强强联手”。
家居掘金
公告提到,本次居然之家10%股份的转让金额为22.32亿元,计算下来,每股交易价格为3.55元。
观点新媒体查阅发现,交易当天,居然之家收盘报价3.56元/股,而近20个交易日平均价格3.49元/股,按此计算,每股交易价格较近20个交易日均价溢价1.72%。
溢价入局居然之家,金隅集团一方面希望借此打通上下游产业链,寻找新的业绩增长极,另一方面,则是看好家居市场的未来发展空间。
实际上,房企加码布局家居赛道并非新鲜事,早在2015年,万科便携手链家共同成立“万链”。
不过,即便掘金家居赛道时日不短,房企在这一领域掀起的水花却不算大。
首先,在万科、链家合作五年之后,万链宣布解散,并在2022年年初完成了工商层面的股权变动。
其次,房企大规模、深度布局家居市场要从2022年年中开始算起。
去年5月,美的置业与尚品宅配成立合资公司睿住智能,双方将在全屋定制、空间智能方面进行深度合作;随后,金地于广州试点新房定制整装、中梁地产与京东居家展开战略合作……
2022年10月末,保利资本拟收购皮阿诺20%股权,双方有意向在定制家居产业链进行深度合作,拓展战略布局。
而最新的案例,则是前不久“美的系”收购顾家家居。
11月9日,顾家家居发布公告,控股股东、实际控制人签署《战略合作暨股份转让协议》,盈峰集团溢价15.8%收购顾家家居29.4%股权,拟成为公司控股股东。
而盈峰集团的控制人何剑锋正是美的集团实控人何享健之子。
近段时间以来,房企频繁加码家居市场,源于对家居行业长远发展的信心。
一方面,今年以来,大量的支持政策陆续出台,比如6月29日召开的国务院常务会议,审议通过《关于促进家居消费的若干措施》,就促进家居消费部署相关举措。
另一方面,随着国民可支配收入的提升,消费结构也在不断优化升级,居民服务性消费占比持续上升,且随着存量房在装修以及改善型需求的市场份额不断扩大,全国建材家居市场的热度亦不断回暖。
前不久,由商务部流通业发展司立项、中国建筑材料流通协会编制并发布的信息显示,10月全国建材家居景气指数BHI为134.42,环比上涨2.87点,同比上涨36.30点。
更具体的数据来看,全国规模以上建材家居卖场10月销售额为1484.20亿元,环比上涨2.03%,同比上涨79.89%;2023年1-10月累计销售额为12895.06亿元,同比上涨25.39%。
根据第三方数据显示,2022-2030年期间,我国住房装修总需求每年在30-50亿平米之间。家装家居市场总体规模在2025年达到5万亿元左右,在2030年达到7万亿元左右,年均增长率超过6%。
与此同时,现阶段我国家居行业高度分散,头部家具企业的市占率仍较低。
随着房地产行业快速增长的时期过去,家居市场的红利期亦同步走远,当市场进入存量竞争阶段,金隅、美的、保利等企业提前布局,实则筹谋抢占市场风口,进一步提升市场的集中度。
(来源:观点网)
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